個人養(yǎng)老金貨架“上新” 銀行理財須提高創(chuàng)新能力

個人養(yǎng)老金產(chǎn)品貨架圖 截至8月26日

8月26日，中國理財網(wǎng)發(fā)布第九批個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品名單，中郵理財新增2只產(chǎn)品，個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品由此擴容至37只。

自個人養(yǎng)老金制度推行以來，理財產(chǎn)品已為投資者帶來較為可觀的回報。《中國銀行業(yè)理財市場半年報告（2025年上）》顯示，截至今年6月末，投資者累計購買個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品余額1103.6億元。據(jù)測算，個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品為投資者實現(xiàn)收益超3.9億元，平均年化收益率超3.4%。

個人養(yǎng)老金產(chǎn)品貨架不斷“上新”，為投資者帶來更多的“可選項”。提高產(chǎn)品創(chuàng)新能力和投資回報率，是金融機構下一步發(fā)展個人養(yǎng)老金業(yè)務的突破口。

個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品擴容至37只

目前，銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行囊阎С?家銀行理財公司成功發(fā)行37只個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品，包括工銀理財、中銀理財、建信理財、農(nóng)銀理財、中郵理財、貝萊德建信理財?shù)龋€有21家商業(yè)銀行參與代銷。

具體來看，中郵理財本次新增的2只個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品的投資性質(zhì)均為固定收益類，產(chǎn)品風險等級均為二級（中低），呈現(xiàn)“低波穩(wěn)健”特點。中郵理財還分別設置了1.5年和2年的最短持有期。

上海證券報記者注意到，此前中郵理財曾發(fā)行過365天、1095天（3年）、1825天（5年）等多種期限的個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品。“此次新推出的理財產(chǎn)品覆蓋了更靈活的持有周期，主要是為了滿足投資者對流動性與收益平衡的需求，適配不同年齡群體的養(yǎng)老規(guī)劃節(jié)奏。”中郵理財相關人士回應記者稱。

新增的2只理財產(chǎn)品，其底層資產(chǎn)主要投資于債券等固定收益類資產(chǎn)，同時配置少量權益類資產(chǎn)及衍生品資產(chǎn)。中郵理財相關人士告訴記者：“其中，不低于80%投資較低風險的固定收益類資產(chǎn)，積累票息收益；不高于20%投資收益彈性較強的權益類資產(chǎn)，并采用增配優(yōu)先股、對沖工具等方式，力爭降低組合波動，提高投資者持有體驗。”

須進一步提高產(chǎn)品創(chuàng)新能力

2023年2月，首批推出的個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品僅有7只，如今已擴容至37只，投資者的“可選項”更多了。

記者梳理發(fā)現(xiàn)，今年以來，個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品共計新增了7只，包括1只混合類產(chǎn)品、6只固定收益類產(chǎn)品。

做好個人養(yǎng)老金業(yè)務，關鍵在于能否提供真正符合老百姓需求的金融產(chǎn)品。除中郵理財推出更靈活持有期的個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品外，中銀理財今年新增的2只產(chǎn)品均執(zhí)行優(yōu)惠費率且不收取超額業(yè)績報酬。

普益標準研究員黃詩慧認為，作為我國養(yǎng)老保險體系“第三支柱”的重要組成部分，個人養(yǎng)老金制度出臺3年來開戶規(guī)模持續(xù)增長。“近期個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品再擴容，可以更好地滿足廣大群眾的養(yǎng)老需求，有利于幫助投資者構建多元化、個性化的投資組合。”

不過，和個人養(yǎng)老金儲蓄、基金、保險產(chǎn)品相比，個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品的總體數(shù)量仍有較大增長空間。國家社會保險公共服務平臺數(shù)據(jù)顯示，截至8月26日，個人養(yǎng)老金制度下的儲蓄、基金、保險、理財產(chǎn)品分別為466只、303只、296只和37只，總量達到1102只。

“目前針對個人養(yǎng)老金賬戶投資的理財產(chǎn)品數(shù)量仍偏少。”招聯(lián)首席研究員董希淼表示，應進一步支持銀行理財公司創(chuàng)新適配養(yǎng)老理財投資的新產(chǎn)品和專屬產(chǎn)品，加快構建具有不同形態(tài)、期限、風險特征的產(chǎn)品體系，讓投資者有更豐富的選擇。

據(jù)記者統(tǒng)計，截至8月26日，37只個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品的凈值表現(xiàn)均在1以上。

雖然個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品收益表現(xiàn)尚佳，但是同質(zhì)化現(xiàn)象明顯。記者注意到，目前個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品投資的底層資產(chǎn)同大多數(shù)普通理財產(chǎn)品一樣，以貨幣市場工具、債券等資產(chǎn)為主。

董希淼認為，對銀行理財公司而言，養(yǎng)老市場的巨大需求和持續(xù)增長，將為其帶來長期穩(wěn)定的資金和客戶。未來我國個人養(yǎng)老金的保值增值，一方面需要豐富金融產(chǎn)品供給和創(chuàng)新，讓優(yōu)質(zhì)的金融產(chǎn)品吸引投資者投資；另一方面也需要政策引導，完善金融服務，引導客戶根據(jù)自身情況理性投資。