人身險預定利率上限9月或存調(diào)整窗口

日前，中國保險行業(yè)協(xié)會組織召開人身保險業(yè)責任準備金評估利率專家咨詢委員會例會。與會保險業(yè)專家認為，當前普通型人身保險產(chǎn)品預定利率研究值為2.13%。

當前，人身險預定利率上限為2.5%，業(yè)內(nèi)人士表示，根據(jù)此前金融監(jiān)管總局發(fā)布的通知，保險產(chǎn)品預定利率暫時可以不用下調(diào)。若三季度公布的預定利率研究值繼續(xù)低于2.25%，保險產(chǎn)品的預定利率上限或下調(diào)。若預定利率上限進一步下調(diào)，傳統(tǒng)險的競爭力不斷下降，將倒逼保險公司進行產(chǎn)品轉(zhuǎn)型，浮動收益型產(chǎn)品有望成為險企主推產(chǎn)品。

最新預定利率研究值為2.13%

人身保險業(yè)責任準備金評估利率專家咨詢委員會2025年一季度例會，就宏觀經(jīng)濟形勢、市場利率走勢和行業(yè)發(fā)展情況進行了研究。與會專家認為，一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長5.4%，環(huán)比增長1.2%，顯示了強大的韌性和潛力，為保險業(yè)提質(zhì)增效、健康發(fā)展創(chuàng)造了良好的外部環(huán)境。

專家認為，當前普通型人身保險產(chǎn)品預定利率研究值為2.13%。這是中國保險行業(yè)協(xié)會第二次發(fā)布人身保險產(chǎn)品預定利率研究值。今年1月10日，中國保險行業(yè)協(xié)會首次發(fā)布人身保險產(chǎn)品預定利率研究值，為2.34%。

2024年8月，金融監(jiān)管總局下發(fā)的《關于健全人身保險產(chǎn)品定價機制的通知》提出，建立預定利率與市場利率掛鉤及動態(tài)調(diào)整機制。今年1月，金融監(jiān)管總局下發(fā)《關于建立預定利率與市場利率掛鉤及動態(tài)調(diào)整機制有關事項的通知》（下文簡稱《通知》）明確，中國保險行業(yè)協(xié)會定期組織人身保險業(yè)責任準備金評估利率專家咨詢委員會成員召開會議，結合5年期以上貸款市場報價利率（LPR）、5年期定期存款利率、10年期國債收益率等市場利率變化以及行業(yè)資產(chǎn)負債管理情況，研究人身保險產(chǎn)品預定利率有關事項，每季度發(fā)布預定利率研究值。

人身險產(chǎn)品預定利率上限未變

根據(jù)《通知》，當保險公司在售普通型人身保險產(chǎn)品預定利率最高值連續(xù)兩個季度比預定利率研究值高25個基點及以上時，要及時下調(diào)新產(chǎn)品預定利率最高值，并在兩個月內(nèi)做好新老產(chǎn)品平穩(wěn)切換工作。

業(yè)內(nèi)人士表示，當前普通型人身保險產(chǎn)品預定利率上限為2.5%，較研究值高37個基點，不過這是其首次高于研究值25個基點及以上，目前人身保險產(chǎn)品預定利率上限暫時可以不用下調(diào)。

業(yè)內(nèi)人士進一步表示，若三季度披露的預定利率研究值低于2.25%，也就意味著人身保險產(chǎn)品預定利率上限連續(xù)兩個季度比預定利率研究值高25個基點及以上，人身保險產(chǎn)品預定利率上限有望再次下調(diào)。考慮到有兩個月的新老產(chǎn)品切換期，人身保險產(chǎn)品預定利率上限或在9月下調(diào)。如果三季度的預定利率研究值高于2.25%，那么，人身保險產(chǎn)品預定利率上限仍可不下調(diào)。

加快發(fā)展浮動收益型產(chǎn)品

業(yè)內(nèi)人士表示，隨著預定利率動態(tài)調(diào)整機制的實施，保險產(chǎn)品預定利率調(diào)整有望及時跟隨5年期以上LPR、5年期定期存款利率、10年期國債收益率等市場利率同步調(diào)整，有助于保險公司防范利差損風險、做好資產(chǎn)與負債的匹配。

參會保險公司表示，將密切關注宏觀經(jīng)濟形勢和預定利率研究值走勢，及時跟進市場利率變化，結合行業(yè)發(fā)展和自身經(jīng)營情況，研究調(diào)整產(chǎn)品定價，不斷提升負債質(zhì)量。

專家認為，應加快推動浮動收益型產(chǎn)品發(fā)展轉(zhuǎn)型，強化資產(chǎn)負債聯(lián)動管理，推動降本增效，實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。

記者了解到，當前多家保險公司加快發(fā)展分紅險。中國人壽總裁利明光表示，2025年以來，公司大力推動浮動收益型產(chǎn)品發(fā)展，截至目前，公司浮動收益型產(chǎn)品和業(yè)務占比快速提升。新華保險總裁龔興峰表示，2025年公司將加快分紅險轉(zhuǎn)型步伐，希望通過加強分紅險的培訓、推廣、銷售，改善業(yè)務結構，提高公司持續(xù)健康發(fā)展的能力。