全市場(chǎng)ETF規(guī)模突破4萬(wàn)億元 更多增量資金可期

ETF再迎歷史性時(shí)刻，全市場(chǎng)ETF規(guī)模首次突破4萬(wàn)億元。

從近期資金流向看，“國(guó)家隊(duì)”等各路增量資金持續(xù)加倉(cāng)，僅4月7日以來(lái)，權(quán)益類ETF凈申購(gòu)額超過(guò)2300億元。尤其在市場(chǎng)震蕩之時(shí)，ETF成交頻放量，長(zhǎng)線資金買入信號(hào)更加顯著，對(duì)于穩(wěn)市場(chǎng)、穩(wěn)預(yù)期具有重要作用。與此同時(shí)，超70只指數(shù)基金正在或即將發(fā)行，更多增量資金入市可期。

ETF規(guī)模突破4萬(wàn)億元

據(jù)Choice測(cè)算，截至4月18日，ETF總規(guī)模達(dá)到4.01萬(wàn)億元。其中，權(quán)益類ETF規(guī)模合計(jì)超過(guò)3.3萬(wàn)億元，占比超過(guò)八成。

千億級(jí)權(quán)益類ETF頻現(xiàn)。截至4月18日，華泰柏瑞滬深300ETF規(guī)模為3757.12億元，這也是目前國(guó)內(nèi)規(guī)模最大的ETF。易方達(dá)滬深300ETF規(guī)模為2599.62億元，華夏滬深300ETF規(guī)模逼近2000億元，達(dá)到1906.83億元。此外，華夏上證50ETF、嘉實(shí)滬深300ETF規(guī)模都超過(guò)1600億元，南方中證500ETF規(guī)模也在千億元以上。

其中，華夏滬深300ETF、華夏上證50ETF等“巨無(wú)霸”份額頻創(chuàng)歷史新高。

ETF規(guī)模快速突破4萬(wàn)億元，得益于長(zhǎng)線資金的進(jìn)場(chǎng)。

4月7日，中央?yún)R金及中國(guó)國(guó)新、中國(guó)誠(chéng)通等國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)平臺(tái)宣布增持ETF。據(jù)測(cè)算，截至4月18日，4月7日以來(lái)，權(quán)益類ETF凈申購(gòu)額合計(jì)超過(guò)2300億元。

事實(shí)上，長(zhǎng)線資金已是ETF的重要持有人。在2024年初，中央?yún)R金開始增持多種類型的ETF。截至2024年6月底，中央?yún)R金的ETF持倉(cāng)金額猛增至5905億元，持倉(cāng)范圍也進(jìn)一步擴(kuò)大，涵蓋中證1000ETF、創(chuàng)業(yè)板ETF、科創(chuàng)板ETF等。在2024年下半年的震蕩行情中，中央?yún)R金增持步履不停。截至2024年底，中央?yún)R金持有ETF金額合計(jì)突破萬(wàn)億元。

“過(guò)去五年，指數(shù)投資生態(tài)越來(lái)越完善，大量原本未參與指數(shù)投資的個(gè)人投資者和機(jī)構(gòu)投資者開始使用指數(shù)化投資工具。”易方達(dá)基金指數(shù)研究部總經(jīng)理龐亞平表示，以保險(xiǎn)、銀行理財(cái)?shù)葹榇淼闹虚L(zhǎng)期資金也持續(xù)入市。

ETF成為市場(chǎng)穩(wěn)定器

4月7日至9日，在市場(chǎng)出現(xiàn)大幅波動(dòng)時(shí)，巨量資金買入，權(quán)益類ETF凈申購(gòu)額累計(jì)達(dá)到2013.05億元。僅在4月8日，權(quán)益類ETF凈申購(gòu)額超過(guò)1100億元，創(chuàng)ETF單日凈申購(gòu)額紀(jì)錄。

4月14日以來(lái)，大資金買入信號(hào)依然十分顯著，ETF尾盤頻放量。

例如，4月16日，市場(chǎng)震蕩調(diào)整，在臨近尾盤時(shí)，多只大盤藍(lán)籌風(fēng)格ETF成交量驟然放大。以華泰柏瑞滬深300ETF為例，當(dāng)日成交額為83.73億元，最后20分鐘成交額為56.12億元，占全天成交額的近七成。從資金流向看，據(jù)Choice測(cè)算，4月16日，權(quán)益類ETF凈申購(gòu)額超過(guò)290億元。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，大資金真金白銀掃貨，在為市場(chǎng)帶來(lái)增量資金的同時(shí)，也提振了投資者的信心。

“歷史上中央?yún)R金等長(zhǎng)線資金入市對(duì)于對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)、提振市場(chǎng)信心有積極意義。從投資者結(jié)構(gòu)來(lái)看，當(dāng)前A股仍以個(gè)人投資者為主，在外部超預(yù)期利空影響下，市場(chǎng)較容易出現(xiàn)非理性回調(diào)。中央?yún)R金等長(zhǎng)線資金購(gòu)買股票ETF直接為市場(chǎng)提供資金支持，化解資金面負(fù)反饋，對(duì)于穩(wěn)市場(chǎng)、穩(wěn)預(yù)期具有重要作用。”中金公司分析師黃凱松表示。

更多增量資金可期

在資金持續(xù)借助ETF入市的同時(shí)，指數(shù)基金“貨架”仍在密集上新，后續(xù)增量資金可期。截至4月20日，共有52只指數(shù)基金正在發(fā)行，另有20只指數(shù)基金發(fā)布基金份額發(fā)售公告，即將啟動(dòng)發(fā)行。

此外，新品持續(xù)上報(bào)。4月14日以來(lái)，首批4只科創(chuàng)綜指增強(qiáng)策略ETF相繼上報(bào)。從此前科創(chuàng)綜指相關(guān)基金的發(fā)行來(lái)看，較為火熱。據(jù)統(tǒng)計(jì)，科創(chuàng)綜指ETF及聯(lián)接基金合計(jì)募集規(guī)模已超400億元，其中，15只科創(chuàng)綜指ETF已上市，募集規(guī)模合計(jì)228億元，14只已發(fā)行ETF聯(lián)接基金，募集規(guī)模合計(jì)176億元。此外，近期，場(chǎng)外科創(chuàng)綜指產(chǎn)品已獲批16只。

隨著增量資金持續(xù)進(jìn)場(chǎng)，站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，多家機(jī)構(gòu)對(duì)后市持較為樂(lè)觀的態(tài)度。建信基金認(rèn)為，當(dāng)前A股估值已處于較低區(qū)間，耐心資本和產(chǎn)業(yè)資本有望在資金層面為市場(chǎng)提供有力支撐。隨著上市公司財(cái)報(bào)披露期的到來(lái)，基本面定價(jià)的重要性逐步抬升，看好內(nèi)外需低相關(guān)、科技成長(zhǎng)、紅利和內(nèi)需政策發(fā)力四大方向的投資機(jī)會(huì)。