世紀游輪回應證監會問詢：詳解305億元收購Playtika緣由

昨日晚間，世紀游輪公布關于《中國證監會行政許可項目審查一次反饋意見通知書》及附件的回復說明，在該說明中就外界關注的305億元收購Playtika交易作價合理性等問題做出回復。

回復指出，本次交易為境內上市公司收購境外網絡游戲標的公司，近年來境外市場具有可比性的交易并披露相關估值數據的案例較少。考慮國內A股市場，2015年以來已經完成的上市公司對游戲公司收購情況，把標的公司及同行業可比交易市盈率做了比較。

假設本次交易于2017完成，標的公司交易完成當年及第二年預計市盈率分別為15.30倍及12.63倍，高于可比交易案例的平均水平，主要原因系Playtika較國內同行業可比交易案例更具競爭優勢。此外，標的公司主要業務在美國、英國及以色列展開，無風險報酬率較低。

世紀游輪還把標的公司及國內同行業可比交易案例經營情況做了對比。結果顯示，Playtika的收入規模及利潤水平均高于國內同行業可比交易案例中標的公司。

除此之外相較于國內可比公司，Playtika還具有三大競爭優勢：精細化的運營及大數據分析能力，卓越的行業并購整合及游戲改造能力，龐大的玩家用戶群體及行業領先的品牌優勢。

并購標的公司Playtika屬美國凱撒娛樂旗下非賭博業務，監管問詢中有提到該業務在以色列、美國之外的國家是否涉及賭博事宜。世紀游輪提供了美國、加拿大、澳大利亞、英國、以色列五大國家律師的法律意見，顯示Playtika網絡游戲業務不構成從事賭博事宜。Playtika報告期內來自這五國營業收入和利潤占標的公司營業合計收入與利潤總額的絕大多數，其余單個國家占比較小。

今年10月20日，世紀游輪宣布，將以總價305億元從財團手中收購核心業務為休閑社交棋牌類網絡游戲的以色列公司Playtika。此次交易包括發行股份、支付現金購買兩部分。255億元交易對價以發行股份方式支付，每股價格39.34元(按證監會及深交所相關規則進行除息、除權處理后的價格);現金支付部分，交易對價為50億元。史玉柱以高于投資人價格大手筆增持50億元，顯示其對公司長期業務發展充滿信心。

12月2日，世紀游輪收到證監會的反饋意見，證監會表示已受理該公司發行股份購買資產并募集配套資金的申請，對申請材料進行了審查，并提出反饋意見。