央行暫停“填谷”行動(dòng) 預(yù)計(jì)8月份資金面仍是緊平衡

7月份，央行開(kāi)展MLF操作3600億元、SLF操作139.81億元，PSL凈增加583億元

央行結(jié)束了7月份的“填谷”行動(dòng)，目前已經(jīng)連續(xù)兩個(gè)交易日呈零投放格局。7月份，為了維持流動(dòng)性基本穩(wěn)定，央行動(dòng)用了逆回購(gòu)、MLF、PSL和SLF等工具，實(shí)現(xiàn)了流動(dòng)性調(diào)控目標(biāo)。而8月份擾動(dòng)流動(dòng)性的因素除了公開(kāi)市場(chǎng)到期資金外，分紅和繳稅的影響也需密切關(guān)注。預(yù)計(jì)，8月份資金面仍將維持緊平衡格局。

8月1日下午，央行發(fā)布了7月份創(chuàng)新型貨幣政策工具的使用情況。具體如下：

為維護(hù)銀行體系流動(dòng)性基本穩(wěn)定，結(jié)合7月份金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性需求，央行對(duì)金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展MLF操作3600億元，期限1年，利率為3.2%。7月末，MLF余額為42270億元。

7月份，央行對(duì)國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行、中國(guó)進(jìn)出口銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行三家銀行凈增加PSL共583億元。7月末，PSL余額為24694億元。

為滿足金融機(jī)構(gòu)臨時(shí)性流動(dòng)性需求，7月份，央行對(duì)金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展SLF操作共139.81億元，其中隔夜6.8億元、7天74.01億元、1個(gè)月59億元。7月末，SLF余額為110.73億元。

央行稱(chēng)，SLF利率發(fā)揮了利率走廊上限的作用，有利于維護(hù)貨幣市場(chǎng)利率平穩(wěn)運(yùn)行。

“預(yù)計(jì)8月份央行仍會(huì)動(dòng)用MLF、PSL和SLF，以維穩(wěn)流動(dòng)性。”一家國(guó)有商業(yè)銀行的交易員對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，雖然還不明了央行如何“創(chuàng)新調(diào)控思路和方式”，但8月份資金面維持緊平衡格局仍是可以預(yù)期的。

日前召開(kāi)的央行分支行行長(zhǎng)座談會(huì)指出，下半年要?jiǎng)?chuàng)新調(diào)控思路和方式，繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健中性的貨幣政策，處理好穩(wěn)增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)、控總量的關(guān)系，保持貨幣信貸適度增長(zhǎng)和流動(dòng)性基本穩(wěn)定，為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革營(yíng)造適宜的貨幣金融環(huán)境。

昨日，7天期上海銀行間同業(yè)拆放利率(Shibor)2.8860%，7天期逆回購(gòu)中標(biāo)利率為2.45%，二者之間仍有不小的差距。市場(chǎng)人士認(rèn)為，如果這兩個(gè)利率之間的差能夠縮小，將會(huì)明顯改善8月份的流動(dòng)性狀況。