利好突襲！剛剛！全線大漲！

今日，A股、港股集體爆發(fā)，創(chuàng)業(yè)板指一度大漲超4%，恒生科技指數一度大漲超6%。其中，跨境支付、免稅概念股及消費板塊全線大漲，多股強勢漲停。分析認為，離境退稅“即買即退”等政策優(yōu)化有助于推動入境游增長、入境購物提升，對內需消費市場形成提振。

值得注意的是，南向資金持續(xù)掃貨，截至午間收盤，南向資金凈流入35.24億港元。昨日單日凈買入額高達355.86億港元，創(chuàng)下自港股通開通以來的最高紀錄，顯示出資金對港股市場的堅定信心。

展望后市，機構分析認為，中國股票市場短期韌性相對較強，中期機會大于風險，若政策應對得當，市場風險溢價有望繼續(xù)好轉，中國資產重估仍在進行時。

全線大漲

今日，A股、港股集體高開，創(chuàng)業(yè)板指一度大漲超4%，恒生科技指數一度大漲超6%。截至A股收盤，滬指漲1.16%，深成指漲2.25%，創(chuàng)業(yè)板指漲2.27%。滬深兩市全天成交額1.61萬億元，較上個交易日縮量901億元。個股普漲，全市場超4900只個股上漲，逾200股漲停或漲超10%。

盤面上，跨境支付概念股全線大漲，飛天誠信、慧博云通、青島金王、海聯金匯漲停，四方精創(chuàng)、新國都漲超10%，拉卡拉、中油資本漲超8%，中亦科技、小商品城、艾融軟件等跟漲。免稅概念股亦持續(xù)走強，中百集團連續(xù)三個交易日錄得漲停，格力地產、歐亞集團、王府井均斬獲二連板，中國中免昨日漲停后，今日盤中一度逼近漲停，最終收漲4.99%。

消息面上，國家稅務總局發(fā)布《關于推廣境外旅客購物離境退稅“即買即退”服務措施的公告》，明確從8日起，離境退稅“即買即退”服務措施在全國推廣。

中信證券認為，離境退稅“即買即退”等政策優(yōu)化有助于推動入境游增長、入境購物提升，對內需消費市場形成提振。參考日本退稅相關政策的發(fā)展，政策優(yōu)化顯著帶動了入境旅游增長及退稅渠道銷售額的增長。根據測算，離境退稅中長期市場空間廣闊。

國泰海通證券表示，免稅店所銷售的免稅商品包括按規(guī)定免征關稅、進口環(huán)節(jié)增值稅、消費稅的進口商品和實行退（免）增值稅、消費稅進入免稅店銷售的國產商品。在關稅提高的背景下，短期內有稅和免稅價差有望擴大，原產地為美國的進口商品銷售有望向免稅渠道傾斜。同時，原產地為美國的進口商品銷售收入占公司總收入比例為個位數，即使后續(xù)加征關稅也對公司經營無大影響。

國泰海通證券認為，整體而言，目前消費方向整體呈現出良性輪動結構，如前日的零售、昨日的免稅，只要位階相對較低都有望獲得資金流入，故在此背景下仍可持續(xù)關注熱點輪動中所涌現出的低位補漲機會。

今日，大消費股亦集體爆發(fā)，嬰童、免稅、電商等多股方向大漲，騎士乳業(yè)、燕塘乳業(yè)、貝因美、中百集團、國芳集團、王府井、麗尚國潮等十余股漲停。

資金爆買

今日，港股市場亦持續(xù)走強，截至15:15，恒生指數漲2.54%，國企指數漲2.26%，恒生科技指數漲3.5%。南向資金延續(xù)近期的凈流入態(tài)勢。Wind數據顯示,截至4月10日午間收盤，南向資金半日凈流入35.24億港元。

昨日，港股市場迎來歷史性時刻，南向資金單日凈買入額超355億港元，創(chuàng)港股通開通以來最高單日凈買入紀錄。2025年年初以來，南向資金累計凈流入港股已超5736億港元，為歷史同期最高，顯示出資金對港股市場的堅定信心。

市場分析認為，經過近期的快速調整，港股的估值水平再次回到低位，配置性價比凸顯。此外，港股市場的盈利結構較好，對潛在的企業(yè)盈利修復和政策信號更為敏感。隨著國內經濟增長政策的逐步發(fā)力，港股市場有望迎來更多結構性機會。

展望后市，機構分析認為，中國股票市場短期韌性相對較強，中期機會大于風險，若政策應對得當，市場風險溢價有望繼續(xù)好轉，中國資產重估仍在進行時。

華泰證券認為，從基本面上看，內地3月PMI連續(xù)兩個月擴張、地產尋底跡象初現、政策逆周期調節(jié)仍有加碼預期等均可以推動港股持續(xù)向好。

中金公司表示，全球貿易體系正在發(fā)生重大轉變，全球資產價格也出現較大波動，但相比2018年或者相比過去三年，中國股票市場具備較多有利條件，包括地緣敘事和科技敘事的積極變化，加上中國資產估值優(yōu)勢和宏觀政策發(fā)力空間，股市發(fā)展前景值得期待。

與此同時，多家外資機構也表態(tài)看好中國資產市場發(fā)展前景。

其中，管理著逾7000億歐元資產的老牌機構瑞士百達資產管理表示，中國市場表現相對強勁，且財政空間充裕，為貨幣與財政刺激提供了充足余地。

摩根資產管理表示，從政策面、資金面、投資者情緒等因素來看，當前A股市場基礎仍然較好，待風險集中釋放后，市場有望重拾升勢，依然看好中國資產的長期投資機會。

摩根士丹利中國首席股票策略師王瀅認為，短期內市場波動性仍會維持在較高水平，而A股市場更具韌性，可將其視為用于對沖或分散風險的配置選項。

瑞銀證券中國股票策略分析師孟磊稱，從歷史經驗來看，近幾日A股市場的走勢已對潛在的負面影響大致完成了計價。目前，A股市場處于較低的估值水平，為其提供了抵御下行風險的保護墊。

孟磊表示，從2025年全年的角度來看，長線資金將在監(jiān)管部門的引導下，持續(xù)穩(wěn)定流入A股市場。“我們估算，保險公司、公募基金與社保基金在2025年有望分別為中國股票市場帶來1萬億元、5900億元與1200億元的凈流入。長線資金作為市場的壓艙石，其管理風格穩(wěn)健，投資期限長的特點能在一定程度上平抑股權風險溢價。在極端的市場情況下，中央匯金等機構持股規(guī)模亦有進一步提升的能力。”