國金證券一季報前瞻：重歸基本面 甄選優(yōu)質(zhì)成長

國金證券發(fā)布一季報前瞻指出，隨著前期市場對于貨幣政策寬松、減稅降費超預期、中美貿(mào)易緩和、去杠桿轉向溫和等預期的逐步兌現(xiàn)，市場短期過于樂觀的情緒開始逐漸回歸理性，市場關注焦點將回歸到業(yè)績上來。隨著一季報預告披露窗口期到來，需要關注兩個時間節(jié)點來觀測A股一季報業(yè)績情況：3月31日前中小板業(yè)績出現(xiàn)較大變動或為負等情況的公司將集中強制披露Q1業(yè)績預告；4月10日前，創(chuàng)業(yè)板所有公司集中披露Q1業(yè)績預告。

國金證券預計一季報非金融A股整體業(yè)績增速繼續(xù)回落。中小創(chuàng)經(jīng)歷了去年年報業(yè)績集中爆雷后，19Q1中小創(chuàng)業(yè)績同比增速有望重回個位數(shù)增長。隨著一季報預告逐步進入披露期，關注焦點終歸回到企業(yè)盈利，獲取α的方式是主要是通過尋找有業(yè)績支撐或業(yè)績超預期的個股。總的來看，宏觀經(jīng)濟下行期，企業(yè)盈利整體上較難有突出的表現(xiàn)，預計A股一季報企業(yè)盈利增速將更加分化，隨著季報披露的日益臨近，建議投資者用放大鏡甄選個股，以優(yōu)質(zhì)成長股為主。