公募基金馳援上市公司 助力民企化解股票質(zhì)押風險

中國證券報記者日前獨家獲悉，為服務(wù)實體經(jīng)濟發(fā)展，紓解具備發(fā)展前景的上市公司短期流動性壓力，繼券商之后，公募基金管理機構(gòu)近日收到監(jiān)管部門下發(fā)的《關(guān)于支持轄區(qū)證券基金經(jīng)營機構(gòu)積極參與化解上市公司股票質(zhì)押風險、支持民營企業(yè)發(fā)展的通知》（以下簡稱《通知》）。另據(jù)了解，《通知》不只針對基金公司，除首批成立紓困基金的11家券商外，還有其他券商也收到了相關(guān)通知，這樣就擴大了馳援上市公司金融機構(gòu)的范圍。

多個基金公司在接受中國證券報記者采訪時表示，會大力推進此項工作。有基金公司人士表示，由于業(yè)內(nèi)沒有先例可循，可能會參考券商模式，成立專戶產(chǎn)品。

公募“入場”

《通知》指出，公募基金管理機構(gòu)充分發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢，以自有資金或多渠道募集社會資金，通過成立資產(chǎn)管理計劃等形式，參與化解民營上市公司流動性風險，有助于支持具有發(fā)展前景的民營企業(yè)長期、健康、穩(wěn)定發(fā)展。

《通知》要求，相關(guān)投資應(yīng)堅持以財務(wù)投資為主，不謀求實際控制權(quán)，綜合運用債轉(zhuǎn)股、協(xié)議轉(zhuǎn)讓、股權(quán)重組、債務(wù)重組等市場化方式，并有明確清晰的退出方案。

《通知》表示，公募基金管理機構(gòu)穩(wěn)妥處置存量股票質(zhì)押合約，幫助上市公司緩解流動性壓力，中國證監(jiān)會在產(chǎn)品設(shè)計、出資比例、投資范圍、風控指標計算等方面將按規(guī)定積極予以支持。一是為解決存量違約合約而新增的場內(nèi)股票質(zhì)押交易，不認定為新增合約；二是因化解上市公司相關(guān)股東股票質(zhì)押風險，需要通過場外期權(quán)進行風險對沖的，各公司應(yīng)當按相關(guān)規(guī)定進行報備和交易操作；三是經(jīng)中國證監(jiān)會機構(gòu)部認可，符合規(guī)定的基金公司私募股權(quán)投資基金管理子公司可設(shè)立專項用于化解民營上市公司流動性風險的資產(chǎn)管理計劃。證監(jiān)會機構(gòu)部原則上自收到基金公司有關(guān)方案之日起兩個工作日內(nèi)發(fā)表意見。

《通知》提出，對于行業(yè)操作過程中遇到難以解決、具有普遍性的問題，轄區(qū)各公募基金管理機構(gòu)可及時與所屬轄區(qū)監(jiān)管部門溝通，監(jiān)管部門將做好政策支持工作。

多種方式馳援

某大型公募基金公司相關(guān)負責人表示，公司高管周一下午已同業(yè)務(wù)部門開會討論，具體形式及資金規(guī)模等細節(jié)問題暫時還不便透露，肯定會以實際行動參與化解民營上市公司流動性風險。

據(jù)中國證券報記者了解，此前11家券商達成意向出資210億元設(shè)立母資管計劃，作為引導資金支持各券商分別設(shè)立若干子資管計劃，吸引銀行、保險、國有企業(yè)和政府平臺等資金投資，形成1000億元總規(guī)模的資管計劃，專項用于幫助有發(fā)展前景的上市公司紓解股權(quán)質(zhì)押困難。此次公募基金公司將如何參與，也成為業(yè)內(nèi)焦點。

某資深基金人士表示，因為業(yè)內(nèi)沒有先例可循，可能會參考券商模式，成立專戶產(chǎn)品。某公募基金負責人表示，預計主要以基金子公司及專戶形式成立資管計劃，支持具有發(fā)展前景的民營企業(yè)長期、健康、穩(wěn)定發(fā)展。

一位基金研究專家表示，理論上，各家公募基金公司可拿出自營資金或募集客戶資金，通過債轉(zhuǎn)股、債權(quán)置換等方式幫助化解上市公司相關(guān)股東股票質(zhì)押風險。不排除由公募基金做相關(guān)資金投顧的可能。相關(guān)機構(gòu)會考慮風險評估問題。