豬產業概念領漲 布局窗口逐步開啟

節后第一個交易日，A股開門紅，其中豬產業概念板塊表現搶眼，漲幅位居概念板塊第一，上漲6.03%，雛鷹農牧、新五豐、正邦科技等漲停。

多只股票創反彈新高

春節期間，全國生豬價格出現一定程度反彈，尤其是東北地區漲至10元/千克以上，漲幅較為明顯。但分析人士表示，鑒于目前全國大部分屠宰場都處于假期，只是個別屠宰場收豬，春節期間處于有價無市狀態，當前這種價格沒有代表性。

而據農業農村部監測，2018年12月份，全國生豬存欄同比下降4.8％，能繁母豬存欄同比下降8.3％，連續3個月跌幅超過5％的預警線，意味著今年下半年生豬上市量偏少，豬價上漲可能性較大。

豬肉價格上漲預期強烈，多家生豬養殖公司股價創下2018年10月19日以來的反彈新高，包括新五豐、唐人神等。

廣發證券認為，生豬養殖處于飼料行業的下游，向下游養殖業發展不僅可以更好地抵御市場需求以及價格風險，同時進入平均生產力水平依舊較低的生豬養殖行業從事高效的規模化養殖，賺取超額利潤，有望提高企業的綜合盈利能力。

關注布局機會

多只生豬養殖概念股創下反彈以來新高，如何看待豬產業個股？廣發證券表示，2019年將迎來新一輪豬周期的起點，豬周期開啟時間點提前是大概率事件，維持行業“買入”評級。

中泰證券分析，從絕對價格上來說，目前全國生豬價格為11.50元/千克左右，如果由于春節后消費量下降而繼續走低，其向下的空間已經不大。且根據當前市場對春節后生豬價格走勢的判斷，已經有了較為充分的預期，不論漲跌都有短邏輯與之對應：其一，生豬價格在2-5月繼續走低，向下探到2018年年初的低點，這種情形如果出現符合市場預期，節后價格二次見底且伴隨去產能化，從而看到本輪周期的價格拐點；其二，生豬價格在2-5月企穩甚至上漲，這種情形如果出現則超市場預期，行業產能淘汰超預期，生豬價格的演繹不會同前幾輪周期一樣存在二次見底的過程，而是產能淘汰量邊際變化帶動生豬價格在2019年直接反轉。

安信證券表示，市場化的產能出清仍是本輪產能出清的主導性力量，本輪豬周期產能快速擴張在2016年-2017年，2018年以來行業虧損推動產能初步出清，母豬產能拐點顯現，2019年行業產能有望進一步加速出清，進而推動后期豬價周期性上漲。產能出清通道即為布局窗口。