創業板漲幅進一步擴大 機構：反攻取決于三大條件

8月3日，創業板在指標股贏時勝、大禹節水等漲停帶動下，漲幅進一步擴大，截至發稿，創業板指漲1.24%，報1746.3點。

關于下半年創業板具體將怎么走，市場分歧較大。

廣發證券認為，市場風格整體轉向創業板需要滿足幾個條件，即估值見底、業績見底或者出現“看長做長”的大邏輯和大故事。從近期上漲成分股的漲幅分布來看，漲的既非“高盈利”也不完全是“低估值”，而更多體現為“超跌”反彈。短期內在市場消化了“超跌反彈”的影響后，創業板指數的走勢仍然取決于以上三大條件的變化。

萬和證券認為，從創業板指數來看，創業板指與滬深300指數PE比已達到歷史區間底部，創業板指與納斯達克PE差逐漸縮小。目前的創業板整體估值水平低于歷史中樞，然而難言處于底部。

從創業板綜指的相對估值來看，創業板綜指PE與深證綜指PE、上證綜指PE比值均處于歷史底部區間。由于證金公司新進創業板以及國務院印發《強化實施創新驅動發展戰略進一步推進大眾創業萬眾創新深入發展的意見》帶來的情緒推動，創業板近期板塊走強，創業板盈利情況仍需進一步觀察，警惕市場情緒修復下的盲目跟進。由于目前絕對估值難言底部，投資者需注意估值與業績的匹配性。

西南證券則認為，創業板的相對估值已經下降到了歷史底部區間。當前滬深300指數在14倍左右，而創業板指估值在37倍左右，兩者比值為2.6，為歷史最低值。而從國際比較來看，創業板的估值也已經向納斯達克靠攏。納斯達克目前的估值在36倍左右，與創業板估值水平基本持平。當前創業板有較強的估值修復動力，建議加大對于次新股和創業板的配置。創業板反攻的號角，或許已經吹響。