6月進口維持負增長概率大 人民幣貶值推動出口

7月12日消息，據彭博社報道，中國海關總署將最快于7月13日公布6月份外貿數據，據截至北京時間周一下午6點的彭博調查，受訪經濟學家對美元計價的預估中值如下：出口料同比下跌5.0%，進口料同比下降6.2%，貿易余額料順差456.5億美元。

華僑銀行駐新加坡經濟學家謝棟銘在電話采訪中表示，從中國6月份官方PMI的出口分項指標看，出口情緒并不樂觀，整體外圍大環境也依然在放緩。盡管官方PMI站上榮枯線，但是制造業新出口訂單指數下降0.4個點至49.6，進入收縮區間。人民幣兌美元期內在下跌，但貶值幅度不足以刺激出口，匯率貶值在短期內對出口的提振作用也不會顯著。進口維持負增長依然是大概率事件，不過由于6月份大宗商品價格出現反彈，會對進口表現有一定幫助。整體看，中國經濟增長整體偏弱，內需復蘇并不明顯，故進口改善主要依賴價格因素。

麥格理集團大中華區首席經濟學家胡偉俊在電話采訪中表示，二季度外貿整體表現會好于一季度，6月及三季度也會延續這一勢頭，但出現大幅改善的可能性較小。后期來看，出口方面從領先指標來看國外需求恢復狀況尚可； 進口表現則受益于近來大宗商品價格的上升，名義進口額有望改善。企業的結匯意愿在短期內可能有小的改進，貿易順差對匯率支撐有限，并非6月外儲增加的主因。6月外匯儲備環比增加，這可能和日元反彈及央行減少干預更為相關。從整體來看，結售匯正常化有賴于貶值預期的打消，而這更多取決于匯率水平和市場化程度的提高。

華寶信托駐上海經濟學家聶文在電話采訪中表示，6月進出口的絕對值和5月相比預計相差不大，增速差異主要來源于基數；國際貿易整體上需求仍然疲弱。后期來看，上半年人民幣的貶值對于下半年出口預計會有所推動，但整體上仍然受制于外需疲弱。國內出口以加工貿易為主，人民幣兌美元和兌一籃子雙雙貶值后，對于加工貿易利潤率擴大料有幫助。由于外需整體不振，貶值對出口的作用可能更多體現在保持市場份額穩定、避免出現下滑上面。