監(jiān)管摸底不良貸款分類偏離度 查清真實不良率

最新發(fā)布的《中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會2015年報》提出，關注地方政府融資平臺、房地產(chǎn)、過剩產(chǎn)能等重點領域信用風險，積極防范新增不良。

《年報》提出，要組織開展不良貸款分類偏離度檢查。多位業(yè)內(nèi)人士對中國證券報記者表示，貸款偏離度檢查其實是監(jiān)管部門的“常規(guī)動作”，但專門強調(diào)不良貸款分類偏離度檢查的情況并不多見，這在一定程度上反映出監(jiān)管部門督促銀行業(yè)主動釋放真實資產(chǎn)質(zhì)量風險、防范系統(tǒng)性風險的意圖。

專家認為，今年商業(yè)銀行不良貸款將繼續(xù)增長，風險點除產(chǎn)能過剩行業(yè)、小微企業(yè)較集中的制造業(yè)等不良貸款多發(fā)領域外，大中型企業(yè)、房地產(chǎn)行業(yè)在去庫存過程中的違約風險也需重點關注。

隱藏不良資產(chǎn)成隱患

“貸款偏離度檢查一直都有，只是今年專門強調(diào)了不良這一塊。去年我們做信貸資產(chǎn)真實性檢查時，發(fā)現(xiàn)了大量分類不準確的問題。”廣東地區(qū)一位銀監(jiān)部門人士如是說。

多位業(yè)內(nèi)人士表示，組織開展不良貸款分類偏離度檢查旨在對銀行業(yè)真實不良率“摸底”，督促銀行業(yè)主動釋放風險。最近一兩年，商業(yè)銀行不良貸款壓力攀升，部分銀行有粉飾報表的沖動。部分中小、農(nóng)村金融機構對于貸款的分類不準確，導致報表不能真實反映資產(chǎn)質(zhì)量情況。

國泰君安銀行研究團隊此前發(fā)布的報告認為，投資者認為的16家上市銀行“真實不良率”為5.5%，“估值隱含不良率”為13.89%，而銀行報表披露的不良率僅為1.64%。該團隊認為，資產(chǎn)質(zhì)量成為目前銀行基本面的決定因素，東部沿海地區(qū)的資產(chǎn)質(zhì)量有企穩(wěn)跡象。

“估值隱含不良率”又稱“估值可承受/容忍不良率”，指上市銀行估值已經(jīng)完全隱含最糟糕情景假設下的不良率。按照國泰君安的測算，目前上市銀行尚有1.9萬億撥備余額、1.6萬億的PB（市凈率）估值、1.3萬億稅后凈利潤，將這些“安全墊”全部用來對沖損失后，銀行不良率最高可達13.89%。

中國社科院金融研究所銀行研究室主任曾剛表示，部分商業(yè)銀行通過一些手段來隱藏不良資產(chǎn)，主要手段之一是在貸款分類方面“做手腳”，如將出了問題和有瑕疵的貸款歸入“關注類”而非“不良類”。此外，還可以通過同業(yè)業(yè)務、票據(jù)業(yè)務、資管業(yè)務、與資產(chǎn)管理公司交易來調(diào)節(jié)不良貸款的數(shù)字。

曾剛認為，這些商業(yè)銀行可能是想通過“以時間換空間”的方式讓報表好看一些。因為如果報表太難看，銀行的很多業(yè)務資格可能會被監(jiān)管部門取消。雖然通過種種手段，不良貸款的真實情況被暫時隱藏，但實際風險仍然存在。如果偏離度太大，會導致本來應該暴露的風險延后并不斷累積，對商業(yè)銀行長期穩(wěn)健經(jīng)營構成隱患。

資產(chǎn)質(zhì)量承壓

業(yè)內(nèi)人士預計，未來較長一段時間內(nèi)，銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量仍將承壓。目前來看，銀行業(yè)整體風險可控。銀監(jiān)會此前公布的商業(yè)銀行主要監(jiān)管指標顯示，截至一季度末，商業(yè)銀行不良貸款余額上升至5265億元，創(chuàng)近4年新高；不良貸款率上升至0.96%，創(chuàng)一年來新高。大型商業(yè)銀行不良貸款余額3241億元，不良貸款率0.98%；股份制商業(yè)銀行不良貸款余額896億元，不良貸款率0.77%；城市商業(yè)銀行不良貸款余額454億元，不良貸款率0.83%。

交通銀行首席經(jīng)濟學家連平指出，隨著宏觀經(jīng)濟下行和結構性改革持續(xù)推進，短期內(nèi)商業(yè)銀行將承受較大壓力，資產(chǎn)質(zhì)量仍將處于下行探底階段。隨著核銷力度加大，信用風險隱患逐步釋放，資產(chǎn)質(zhì)量下行壓力將有所緩解。預計今年不良貸款率將上升至2%-2.2%，但增速較去年有所放緩，總體上風險可控。

連平表示，不良貸款的主要增長點仍是小微企業(yè)和產(chǎn)能過剩行業(yè)。小微企業(yè)之間復雜的擔保鏈圈進一步加大了風險管理難度，小微企業(yè)貸款的不良率明顯高于各項貸款的平均不良率。不良貸款增長的另一個主要來源是產(chǎn)能過剩行業(yè)，包括鋼鐵、水泥、建材、船舶、光伏等。此外，大中型企業(yè)風險逐漸暴露對銀行資產(chǎn)質(zhì)量可能造成新的負面影響。一些歷史上信用狀況較穩(wěn)定的大中型企業(yè)的風險開始顯現(xiàn)。

華創(chuàng)證券對一季度不良貸款區(qū)域結構的分析顯示，浙江、廣東、山東、江蘇、上海等發(fā)達地區(qū)的不良率增速低于全國平均水平，并且這5個地區(qū)分化明顯，部分區(qū)域不良貸款觸頂回落。其中，山東、廣東的不良率增速與全國平均水平接近或稍高；浙江的不良率繼續(xù)攀升，但增速較去年明顯放緩；江蘇、上海的不良率環(huán)比下降。

拓寬處置渠道

監(jiān)管部門和商業(yè)銀行正在探索拓寬不良資產(chǎn)處置渠道，加快不良貸款的核銷和處置。券商人士指出，從今年出臺的政策來看，監(jiān)管部門對不良資產(chǎn)管理的思路重在引導不良資產(chǎn)處置市場化、陽光化，在監(jiān)管框架下真正解決不良資產(chǎn)處置問題。

業(yè)內(nèi)人士預計，不良資產(chǎn)證券化將在存量風險化解中扮演越來越重要的角色。

中信證券(600030,股吧)分析人士認為，商業(yè)銀行存量信貸風險化解是金融工作重心，監(jiān)管部門將營造更有利于銀行處置化解不良的政策環(huán)境，包括稅前核銷審批、搭建省級AMC（資產(chǎn)管理公司）、激活不良資產(chǎn)證券化市場等。其中，通過證券化方式處置不良資產(chǎn)有利于優(yōu)化不良資產(chǎn)結構、提升處置效率。

此外，不良資產(chǎn)收益權轉(zhuǎn)讓、不良債轉(zhuǎn)股也是不良資產(chǎn)處置的創(chuàng)新方式。與傳統(tǒng)的清收、重組、核銷等方式相比，這些創(chuàng)新方式有助于提高處置效率。

商業(yè)銀行加大了核銷不良貸款的力度。上市銀行2015年年報顯示，五大國有商業(yè)銀行去年核銷不良貸款1907億元，較上年增加617億元，增幅達47.83%，預計今年仍將延續(xù)這一趨勢。今年一季度，商業(yè)銀行繼續(xù)增加撥備提取，貸款損失準備金額增加1278億元，達到24367億元，推動商業(yè)銀行貸款撥備率較年初增加0.03個百分點，達到3.06%；撥備覆蓋率由年初的181.18%降至175.03%，下降6.15個百分點。

連平認為，從全球銀行業(yè)的角度來看，我國商業(yè)銀行整體撥備水平仍處于相對高位，目前的撥備水平完全能覆蓋貸款組合的損失，為銀行有效地進行風險管理提供一定的安全邊際。